1 :富豪立て子 ★:2020/04/22(水) 13:18:39 ID:tbAKVMRG9

サムネイル 4月20日のNY原油先物市場は、歴史に残る1日となった。取引終了が21日に迫った期近5月限(ぎり)に売りが殺到。最後は何と価格がマイナス圏に突入、一時1バレル=マイナス40.32ドルという、とんでもない安値をつけたのだ。

前週末17日の終値が18.27ドルだったから、わずか1日で58ドル強も値を下げた格好となる。しかも、20日のNY時間の午前中までは、価格はかろうじて10ドル台を維持していたのだ。だが昼過ぎには10ドル割れ。その後、取引所が「5月限に限ってはマイナスの価格でも取引が可能」と発表したこともあって売りが加速、一気に値を崩した。

一体、価格がマイナスになるというのはどういうことなのか。実際問題として、そうしたことが起こり得るのだろうか。マイナス金利を初めて見た時も相当に混乱したが、「モノの価格のマイナス」というのはさらに頭の中が「?」「?」「?」と、クエスチョンマークだらけになりそうな状況だ。まずはマイナス価格が実際に起こった経緯と、その意味について説明したい。

商品先物市場では、納会直前に急激な価格変動も

実はこうした急激な価格変動というのは、商品先物市場ではたまにではあるが、起こることだ。もちろん平常時に起こるものではなく、先物の納会日(取引の最終日)の直前に、受け渡し(デリバリー)に絡む要因によるものがほとんどだ。

NYダウ平均やS&P500種などの株価指数先物市場と比べると、違いがよくわかる。これらは、納会を迎えれば現金決済をするのに対し、商品市場では納会日までポジションを持ち越した場合、実際にその商品のデリバリーが行われる。これが両者の大きな違いである。

商品市場は先物市場とは別に現物取引の市場があり、それぞれの価格は日々変動している。現物市場と先物市場の価格差は「ベーシス」と呼ばれ、主にその商品の保管コストや金利が反映されたものとなっている。通常の場合、先物市場の価格は、納会日、つまりはデリバリーが近づくにつれ、徐々に現物価格に収斂されていくことになる。

現物市場でそれなりの需要と供給がある時には、納会日の取引も特に問題なく進み、受け渡しが行われる。だが、その前後に現物市場で需給のバランスが崩れている場合には、一筋縄ではいかなくなる。

現物市場で供給が不足している場合には、先物の売り手がデリバリーに必要な商品を調達することが出来なくなり、先物市場で買い戻すことによってポジションを解消せざるを得なくなる。

一方買い手も、そうした状況は百も承知である。焦ってポジションを手仕舞う必要はないので、売り手が切羽詰まって買い戻しを入れてくるのを、手ぐすねを引いて待っていればよいのだ。売り手は現物を調達することが出来ず、受け渡しの不履行に陥るのを避けるため、最後は価格などお構いなしに買いを入れてくることになる。こうした状況を業界ではスクイーズと呼んでおり、一度そうした状況が起これば、20%や30%は簡単に価格が急伸してしまう。

一方今回は、スクイーズとは全く逆の現象が起こってしまったというわけだ。新型コロナウイルスの感染拡大によって、アメリカの国内でガソリンを中心に需要が大幅に減少してしまった。市場が極端な供給過剰に陥る中、ここ1カ月ほどは在庫が急速に積み上がっていた。

取引所によって受け渡しの地点に指定されている、オクラホマ州クッシングの在庫は特に積み増しのペースが速く、4月15日に発表された米エネルギー省の在庫統計では、貯蔵施設の能力限界に近いところまで在庫が増加、関係者の間では話題となっていた。

需要が大幅に減少し、しかも貯蔵施設もほぼ満杯という状況では、だれも現物の原油など欲しがらない。実は、現物市場では先週17日の金曜日にテキサス州産の現物価格が1バレル=2ドル台に急落するなど、先物市場よりも一足先に価格崩壊が起こっていたのである。

お金を払ってでも「粗大ゴミ」を引き取ってもらいたい

油田というものは、一度掘削機のスイッチを切り、生産を止めてしまうと次に生産を再開する際には多大なコストが生じる。そのため、たとえすぐに原油が売れなくとも生産を続ける方が安上がりになるという特殊事情がある。

貯蔵施設に余裕がある時はそれでも良かったのだが、施設が満杯になってきたことで事情が変わってきた。何とかして買い手を見つけ、手持ちの原油を裁かなければ、生産を続けることも難しくなってきたのだ。

いよいよ現物市場で売ることが難しくなった生産者にとって、残された最後の手段となったのが、先物市場で売って、そのままデリバリーをするという方法だったというわけだ。

続きはソースで
https://toyokeizai.net/articles/-/346024

  1. 3 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 13:21:04 ID:mXTBTwKh0

    Dubai Full Lock Down Quarantine - Drone - 4k.
    https://youtu.be/y0AOWY_YmHo

  2. 14 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 13:23:45 ID:sM88CH9o0

    現物ってドラム缶で貰えるの?
    先着何名様にタダでお渡ししますでいいんでね?

  3. 21 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 13:26:21 ID:E+3zBpoY0

    原油の使用期限は半年ほどと聞いた
    生鮮品みたいなもんだから需要無くなるとゴミだよね
    その辺に捨てるわけにもいかんし

  4. 24 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 13:26:45 ID:oZNzCKSj0

    アメリカのガソリン価格
    1ガロン=1ドル
    (1リットルだと30円弱)

    日本のガソリン価格
    1リットル=130円

  5. 28 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 13:27:40 ID:ETlMECWZ0

    金もらって引き取っても貯蔵場所がない
    タンカー借りて海上保管すると莫大なコストになる
    輸送と保管場所と精製技術があるなら貰ってくれば?

  6. 33 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 13:28:30 ID:LNq2aORZ0

    >>4
    していいよ
    もう自粛なんかしても意味がないことにみんなが気づき始めてる
    どんどんでかけて経済回せ

  7. 45 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 13:32:05.61 ID:R7kisPv10

    原油掘ったとこにまた戻せばいいんじゃないのか
    キャベツの値崩れ防止のためにブルドーザーで潰すみたいな感じで

  8. 52 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 13:34:20.89 ID:QwBbWB6U0

    知らずに先物買って放置してたら原油タンクで送りつけられて
    天ぷらするちょうどよかったわって強がってみたい

  9. 53 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 13:34:56 ID:hRH7Mul40

    下がった言っても140円が120円になった程度。もっと安くできるはずたが絶対にしない。

  10. 59 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 13:37:45 ID:aHV/jjXi0

    >>53
    税金とガソリンの精製費用販売費用が掛かるからな
    記事見て夢見てろw
    まあ一時より安くなったしいいやん

  11. 60 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 13:39:30 ID:WMe7cLlA0

    >>53
    ガソリン税がでかい上に、ガソリン価格+ガソリン税に消費税10%かけてるから。
    税金に税金かける状態

  12. 61 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 13:39:30 ID:BmmscxSd0

    サウジとかロシアとか石油で国家財政を賄っている国は、破綻したりしないのかな?

  13. 62 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 13:39:48 ID:9CSHwQfW0

    まあオペックが出来る前は
    一バレル一ドルがデフォだったからな
    50年前に戻っただけ

  14. 64 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 13:40:52 ID:+G5MA2O50

    玉ねぎが出来すぎてトラクターで踏み潰すように汲み上げた油をその場でどんどん燃やせばいいんじゃない?
    周りは大迷惑だろうが

  15. 65 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 13:41:53 ID:QWLlIjTd0

    >>19
    そうでもない、採掘を一時停止すると
    二度と湧いてこない可能性の油田がわりとたくさんある
    特にロシア

  16. 66 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 13:42:06 ID:WMe7cLlA0

    >>61
    サウジとかはオイルマネーで株とか世界中に投資運用してるんじゃないの。
    おかげで、石油価格下がると株価も下がる

  17. 72 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 13:44:55 ID:a1h7Qmvy0

    >>56
    あん時は税抜き表示だったしガソリン税+石油税+消費税で60円くらいもってかれるから無理だろ

  18. 73 ::2020/04/22(水) 13:46:45 ID:Bi3LTGrg0

    >>69
    でもさあ、車が動かなくなってCO2が減りすぎたら、植物の光合成が出来なくなるんだぞ。

  19. 76 :ネトサポハンター:2020/04/22(水) 13:49:53.86 ID:Z1yVKOm40

    原発いらねえじゃん

    CO2除去費用付きで原油配ってるぞ
    北方領土みたいだ

  20. 78 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 13:50:11.42 ID:WMe7cLlA0

    ゴールドだったらいくらでもらってあげるけど、原油はもらっても産業廃棄物にしかならん。

  21. 79 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 13:50:26.25 ID:5dxABi3C0

    戦争で使うしかないだろうな。

    戦争は巨大な需要を強引に作り出す究極の経済政策だからな。

  22. 81 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 13:50:50.64 ID:hCTIanxm0

    世の中プラ製品や服とか生活必需品があるのにゴミなわけないだろ
    ただ値段釣り上げてた奴らが大量にいただけだろうに

  23. 82 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 13:50:54.24 ID:lKnMT2W60

    パイプラインって止めたら
    セメントみたいに油で固まるから
    常に流さないとマズイって
    なんかで読んだが

  24. 87 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 13:52:55 ID:pJSiIUAn0

    >>82
    原油固まるからな
    がアメリカのは軽質油でそこまで酷くない
    酷いのはカナダ/ロシア/イランと微妙にイラン
    ここは止めたら終わる

  25. 95 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 13:56:34 ID:PIEkH28X0

    >>81
    貯める貯蔵庫がないなら環境汚染させるだけのゴミでしかないだろw
    先を見越してコンビナート作ればよかったのかもしれんがそれにしても日数が足りなかった

  26. 105 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 13:58:51 ID:W5/wwenz0

    >>98
    アメリカが産油国って知らない人多いよね
    あと日本は綺麗な水が豊富という資源大国ということも知られてない

  27. 107 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 13:59:36 ID:gn8bofFZ0

    >>73
    植物は、夜酸素すってるんだぞー
    自給自足してんだぞー
    根からの栄養の話は、置いといて

  28. 111 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 14:00:17 ID:S+Njun8m0

    >>4
    ドライブするだけなら問題ない。
    ただし車から出るなよ。
    ペットションスキルをあげておこう。

  29. 113 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 14:00:24 ID:PIEkH28X0

    >>105
    水は多いが人口に対しての食料生産に使うことも考慮したら全然足りない
    日本は食糧輸入国=水の輸入国であることを自覚せねばならない

  30. 135 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 14:11:12 ID:0H7bRQAx0

    >>7
    理論上あり得るから設計に盛り込んだんだろな。
    POSでマイナス値の商品価格登録とか普通考えないし。

  31. 146 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 14:13:37 ID:3rENnOkk0

    >>34
    近いうちにそれが当たり前になるで
    水は世界中で貴重だから
    豊富にある日本が異常

  32. 157 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 14:20:15 ID:4btTfK+W0

    >>148
    WTI ETFは資金に余裕あるなら買っとけばいいだろ
    1年寝たままにしとけば3,4倍にはなるだろ

  33. 163 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 14:23:33 ID:tynziGaA0

    >>4
    人のいない場所に行けばいい
    人のいない渋谷とかの繁華街とか散策してみるのも良いかもしれない

  34. 166 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 14:24:21 ID:ULM60GzK0

    >>151
    荷物輸送はともかくとしても全世界的に国際線の旅客機はしばらくまともに飛べないだろうし、どうあがいても石油の需要が減ってしまうよ

  35. 173 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 14:29:09 ID:T2DE5+c40

    >>138
    原価安くてもサウジは国が原油で成り立ってる
    基本的に税金なくて国民にお金配ってる

  36. 177 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 14:31:19 ID:W9Fyo+/G0

    >>174
    50年くらい前に、石油はあと30年で枯渇するって言ってたw。大嘘www。

  37. 219 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 14:52:01 ID:Vw+tZxl40

    >>146
    その異常な日本では貴重な水で放射性廃液を薄めて海に流す
    つもりです。30年間も。

  38. 226 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 14:57:30 ID:4U/blrQ20

    >>196
    MGにはメッサーラとかギャプランが無いと思うので
    僕はHGが良いです
    あとアッシマーとパラス・アテネも好きです
    安くしてください

  39. 227 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 14:58:51 ID:VeXFz3F50

    >>174
    蓋を開けてみれば経済を回すためにひたすら原油を回しまくってた。
    環境なんて何も考えてなかった。
    コロナ前の世界の方がもちろんええんやけどね

  40. 231 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 15:02:08 ID:pJSiIUAn0

    >>209
    日本の備蓄基地はサウジアラビアに貸しているから
    空きねーぞ
    今空きがあるのは東扇島の日石のタンクだけ
    だが、需要減見越して撤去中wwww

  41. 266 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 15:22:50 ID:W9Fyo+/G0

    >>258
    燃料冷却でガソリンジャブジャブのバブル期のターボ車を復活させようw!
    環境にやさしい好燃費者は大増税でwww。

  42. 284 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 15:38:28 ID:vFe8FHkQ0

    >>24
    日本は半分以上に課税されてるからな。
    ボッタクリもいいとこ
    破綻国家日本

  43. 297 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 15:45:06 ID:S5Mq02gD0

    >>291
    4月ぐらい備蓄がある
    原油は半年で腐る
    車需要激減で日本でも余ってる

  44. 317 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 16:12:50 ID:oVq71O1j0

    >>309
    不織布のマスクがこれだけ流通するともうコンビニ袋とかでマイクロプラスチック云々がどうなるのかなと思ってる

  45. 323 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 16:32:38 ID:jWxwBOvx0

    >>5
    昨日117円のセルフスタンド入れてきたが、
    プリカ会員だと109円。そこよりも安いとは

  46. 334 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 17:10:45 ID:Vw+tZxl40

    >>252
    そうだよね。たとえ基準値以下に薄めたところで日本近海がホットスポットになるww
    基準値なんて政治的に決めたもんだから。

  47. 353 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 17:28:48 ID:PvwFJ9iS0

    >>349
    マイナスになったのは21日が最終取引の5月限の分だけで
    今後はどうなるかわからんが税金が0になると思うかそもそも

  48. 356 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 17:32:12 ID:x0FHV4dz0

    モヒカンヒャッハーに襲撃されて車にガソリン満タンにされる時代になったんかよw

  49. 372 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 17:42:03 ID:BmmscxSd0

    もう石油備蓄基地は満タンになってしまって、
    タンカーに積んでおろせないまま、タンカーも余裕がなくなって、
    買っても保管する場所がないんだってば。

  50. 375 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 17:44:50 ID:XXDqiYyQ0

    >>366
    原油に賞味期限あるの知らんのかw
    数年置いたらコールタールに化けちまうわ

  51. 381 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 17:50:08 ID:FpXdJe6w0

    >>378
    産業廃棄物処理業者が有料で引き取る
    その業者がいかがわしい連中だったらこっそりどこかに捨てちゃう
    そんなかんじじゃね?

  52. 393 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 17:56:18.61 ID:S7ueCES+0

    もう石油備蓄基地は満タンになってしまって、
    タンカーに積んでおろせないまま、タンカーも余裕がなくなって、
    買っても保管する場所がないんだってば。

    >>372
    ほんとうに原油がお荷物になってしまってる感じだね。
    なんか、時代が変わったのを感じるよ。

  53. 396 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 18:00:05.81 ID:skl0EtMl0

    アメリカのガソリン価格
    1ガロン=1ドル
    (1リットルだと30円弱)

    日本のガソリン価格
    1リットル=130円

    >>24
    アメリカは輸送費がタダみたいなもんだから
    日本みたいにタンカーで何ヶ月もかけて輸送しなくていい

  54. 412 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 18:14:50 ID:6zvURtO/0

    >>390
    アメリカが無茶なシェール開発やったばっかりになぁ
    石油王子がジハード戦士になる日は近いか

  55. 432 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 19:13:26 ID:+ifJCEfY0

    >>1
    産出量の調整したら戻るし、一時的なのは間違い無いが、今までにない量減らすから
    各国の足並み揃えるのが大変そう

  56. 437 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 19:24:01 ID:PdwFK+K90

    >>410
    要は需要が減って生産した分が捌けてないだけだからな。石油自体がいらなくなる訳がない

  57. 439 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 19:26:05 ID:/0MkbfiiO

    >>411
    まず決定的な抗武漢ウィルス薬が出来ないと無理だな
    それが何年先になるか、誰も分からんのだよ?

  58. 447 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 19:40:44 ID:VuT6fi7a0

    >>443
    ガソリン税本税とガソリン税暫定税率が本税と同額程度加算
    消費税10%が問答無用で課金

    それに、輸送料金、保管料、販売人件費、店舗の固定費が加算される

  59. 454 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 20:07:42 ID:9X+NW7wX0

    >>59
    その税金が何重にも掛けられてるのがクソなんだよ
    飼い慣らされて疑問すらもたない奴が夢見てろとかアホかよ

  60. 477 :名無しさん@1周年:2020/04/22(水) 22:00:30 ID:g10GJM9x0

    >>339
    金の価値が無くなったのなら、石油は暴騰するよw。
    休業補償に現金くれとは言わないよwww。

  61. 498 :不要不急の名無しさん:2020/04/23(Thu) 00:29:22 ID:PfQX5lVV0

    >>493
    もう10年以上前からその話聞いてるけど
    何も困ったことになってないね
    そもそも水源って土地の所有者関係なしに国の管理だし

  62. 527 :不要不急の名無しさん:2020/04/23(Thu) 10:53:07 ID:TJ0LwQ8n0

    >>518
    余裕のある人は付加価値に金を出すんだよ。

    商品は行き渡ってんだから付加価値つけて売るしかないだろ。
    それを否定したら先進国の物作りは全滅する。

  63. 565 :不要不急の名無しさん:2020/04/25(土) 16:59:45 ID:ErFFR0k60

    >>522
    「ガイア理論」か
    地球が1個の生命体で意思を持ってるって本当なんだな
    地球にとって一番いらないのが人間なんだし
    母なるガイアが怒ってるんだろうな

  64. 569 :不要不急の名無しさん:2020/04/25(土) 17:37:00 ID:9FGay8DV0

    作りすぎたキャベツかよ

  65. 570 :不要不急の名無しさん:2020/04/25(土) 18:22:12.47 ID:PpTFsAoL0

    作りすぎたキャベツかよ

    >>569
    そんなとこ
    中期的には価格が戻るのは分かっていても、
    現物の保管に大規模施設が要るし半年くらいで品質劣化もするので誰も引き取りたがらない

  66. 572 :不要不急の名無しさん:2020/04/25(土) 21:10:08 ID:qjEENyZM0

    >>1
    ギャンブラー
    人生一発逆転したい奴だけ来い。本当に稼ぎたい奴は資金サイズアホほど小さくして3回くらいのナンピンでぶっ飛んでも平気なサイズで小銭稼ぎしろ。